從台灣50選出明日之星

最近的股市真是讓人上沖下洗，從年初14,902點一路上漲至17,709點，然後兩天之內就回跌了1,035點。唉！這就是波段操作的宿命，猜對走勢就賺錢，猜錯了當然就賠錢。其實，股市的短期走勢是不穩定的，誰也不知道明天會如何，但是長期投資體質良好的企業就不一樣了，若是每年都有穩定獲利，不用短線操作，長期持有就會有不錯的績效。

這就是存股的概念，雖然短期股價的波動可以不用理會，但長期趨勢還是得一波一波往上才行。因此挑選趨勢往上的個股就很重要了，而挑選的方式也不難，只要挑選市值高的個股即可，市值是一檔股票的成績單，而台灣50指數挑選權值股的概念也是如此。

台灣護國神山台積電(2330)，於2021/5/3市值就占台灣50指數高達48.6%的權重，顯然台積電的市值遠遠的高於其他股票。而台積電並不是一開始就是這麼高的權重，十年前台積電不過占台灣50指數的15%，經過慢慢的演變才得到這樣驚人的結果。也就是說，該買的是十年前還沒有漲這麼多的台積電，而不是已經確定高漲幅的台積電。問題是千金難買早知道，想要準確預測下一檔類似台積電的股票是很困難的，但是若是持有一組都具有潛力的個股，機會就會大很多。

績優股的定義是總市值會一直成長，只要從上市公司市值前10名的股票來看，每一檔都是赫赫有名的績優股，就可以知道得到市值排名是非常不容易。可是為何台灣50指數囊括市值前50名個股，而不是前10名或是前5名呢？因為等到排名已經竄升到前5名或前10名時，這時再持有已經稍嫌晚了。如果能在剛進入名次時就開始持有，漲幅才是最大的，就好似台積電也是從小到大的道理一樣。

台灣50指數每一季就會重新檢驗名次一次，只要有某一檔竄升至40名，就可以進入榜內，殿後的自然就退出。若是榜內的名單退至61名的，也會被強迫退出，由榜外最高名次的遞補。也就是說，只要是明日之星就會進榜，進榜後表現不良的就會被淘汰，保留下來的個股都是精兵，而且強者愈強。所以存個股也可以跟著台灣50指數走，買進剛進榜的，換掉退出榜外的個股，簡單又有效。

表一是我整理了台灣50指數近一年來，所有進出榜單的個股。從財報的資料來看，不論是每股盈餘及營收，甚至於現金流量，每一檔新進入榜單的，幾乎都不錯。想也知道，市值是投資者賦予的價值，能擠進前50名的，當然都不是省油的燈。

表一：台灣50指數近一年進出榜單之個股

本文刊登於鏡傳媒【基金講堂】