然而，好不容易在退休時存到了這筆錢，每年也按照規劃金額提領生活費，真的到規劃年數一定是會有差距的！有可能會剩下很多，也有可能會不夠用。怎麼會這樣，難道試算公式有錯誤嗎？並非試算有誤，而是所使用的投資報酬率是每年固定，而實際退休時每年的投資報酬率可是每年不一樣，也就是說試算並沒有考慮到報酬率每年變動的問題。

要解決這個問題，最好的方式是每年彈性修正生活費金額，這是一般人比較可接受的方式。本來就是這樣，每一年投資績效有好有壞，遇到景氣好的年度，過著比較奢華的生活，遇到景氣寒冬時，生活過一般點不就好了。

彈性生活費提領方式，就是使用每年重置法(Reset)，可以保證退休金在規劃的期間內一定夠用。當每年的報酬率都不一樣時，資產淨值也會跟著變動，但是只要重新修正提領金額就好了。修正方式也很簡單，每年度可提領的生活費，都根據最新的淨值(餘額)以及剩餘年數，重新規劃一次。可提領的金額可以使用下列的Excel的PMT函數，公式如下：

=PMT((1+規劃報酬率)/(1+通貨膨漲率)-1, 剩餘年數, -退休金餘額, 0, 1)

用個例子來說明更清楚，Jason預計60歲退休，每年生活費需求50萬元，通貨膨脹率1.5%，平均年報酬率6.0%，規劃退休金可以使用到100歲，也就是要夠用40年，試算後所需金額為970萬615元。

這是根據年報酬率6%，所計算出來的金額，如果退休後年報酬率不是6%，40年後，可能會剩下很多，或者是不足。要克服這問題，只要每年依照最新餘額，重算可提領金額就好了。方便說明起見，我做了一個報酬率模擬（如表一），可以看出每年投資報酬率都不一樣，甚至於某些年度為負報酬率。

每一年可提領生活費都用這公式試算，例如首年的提領金額，當然會跟規劃一樣50萬元，剩下的920萬615元全部拿去投資，一年後的報酬率若是4.0%，獲利只有36萬8,025元，加起來總共956萬8,640元可分配，需求期間少了一年只剩39年，用Excel的PMT函數重算後，可提領金額為49萬7,925元 [=PMT((1+6%)/(1+1.5%)-1,39,-9568640, 0 ,1)]，提領後結餘870萬2,691元。

每一年都根據去年投資後的結餘，以同樣的方式修正，第2年報酬率為7.71%，可提領金額為49萬2,710元，第3年報酬率16.35%，即便當年獲利高達153萬3,447元，可提領金額也只有57萬9,708元。到了第6年報酬率為-2.92%，除了沒獲利之外，還虧損31萬4,968元，但是可提領金額仍然有56萬9,264元。就算是去年虧損，當年可提領金額只是較少而已，但不會是零元。圖一是每年可提領生活費，每年都不一樣，橘色線條為規劃的金額，而墨綠色直條圖則是實際領的生活費，可以看出就在規劃的金額上上下下修正。

Excel公式計算，對不會使用Excel的讀者，可能有些複雜。不過沒關係有簡單的替代方案，只要根據下列簡化公式，也可以得到相同答案，只要知道去年可提領生活費金額，以及去年實際年報酬率，用計算機就可以算出，公式如下：

當年可提領生活費 = 去年可提領生活費x (1+通貨膨漲率) x (1+去年報酬率)/(1+規劃報酬率)

例如第1年底的報酬率為4%，提領金額為50萬元，那麼第2年可提領生活費，用簡化公式算出來的金額同樣是49萬7925元[=500000*(1+1.5%)*(1+4%)/(1+6%)]，有興趣讀者可以用表一可提領金額及報酬率，一一驗算一下。

這真是一個非常實用的方式，可以落實規劃的結果，而且非常符合人性，因為每年都根據報酬率結果，修正來年可提領的生活費，不會有任何意外，到了規劃期限不只夠用，而且剛好用完。萬一期中某年不幸透支，或者生活費有剩餘也一樣適用。年輕族群距離退休還久，好好記住這方式，就可安心退休了。

表一：模擬明細表

圖一：動態可提領年金

本文刊載於經濟日報網頁